Dividendenrendite
Die Dividendenrendite setzt die Dividende eines Jahres zum Aktienkurs. Sie beantwortet, welchen Anteil des eingesetzten Geldes eine Aktie als Ausschüttung zurückgibt.
Formel
Eine Dividendenrendite von 3 % heißt: Wer die Aktie heute zum aktuellen Kurs kauft, erhält im Jahr 3 % des Kaufpreises als Ausschüttung, sofern die Dividende gleich bleibt. Der Wert ändert sich mit jedem Kurstick - fällt der Kurs, steigt die Rendite, ohne dass das Unternehmen einen Cent mehr zahlt.
Dividendenrendite im Branchenvergleich
Ausgewertet werden nur Titel, die tatsächlich eine Dividende zahlen; Unternehmen ohne Ausschüttung würden den Median sonst auf null drücken. Alle Werte sind Medianwerte, nicht Durchschnitte. Die Spalte Mittlere Hälfte zeigt, wo die mittleren 50 % der Zahler einer Branche liegen.
Nach Sektor
| Sektor | Median | Mittlere Hälfte | Titel |
|---|---|---|---|
| Immobilien | 5,0 % | 3,9 bis 6,2 % | 130 |
| Versorger | 3,3 % | 2,7 bis 3,9 % | 88 |
| Konsum (defensiv) | 3,0 % | 2,1 bis 4,0 % | 128 |
| Energie | 3,0 % | 1,9 bis 4,7 % | 105 |
| Finanzen | 2,9 % | 1,9 bis 4,7 % | 358 |
| Kommunikationsdienste | 2,6 % | 1,4 bis 4,5 % | 86 |
| Konsum (zyklisch) | 2,5 % | 1,3 bis 3,5 % | 213 |
| Rohstoffe | 2,2 % | 1,2 bis 3,6 % | 141 |
| Gesundheit | 1,9 % | 0,8 bis 2,9 % | 117 |
| Industrie | 1,7 % | 1,0 bis 2,6 % | 353 |
| Technologie | 1,2 % | 0,7 bis 2,1 % | 169 |
Die Branchen mit der höchsten Dividendenrendite
| Branche | Median | Mittlere Hälfte | Titel |
|---|---|---|---|
| REIT - Hypothek | 17,5 % | 15,7 bis 21,7 % | 10 |
| Hypothekenfinanzierung | 8,2 % | 5,0 bis 13,2 % | 5 |
| REIT - Diversifiziert | 7,8 % | 6,0 bis 9,6 % | 7 |
| Vermögensverwaltung | 6,1 % | 2,9 bis 10,0 % | 80 |
| Tabak | 5,6 % | 5,5 bis 5,8 % | 9 |
| REIT - Gesundheitseinrichtungen | 5,4 % | 2,9 bis 6,1 % | 10 |
| REIT - Industrie | 5,0 % | 3,9 bis 5,8 % | 16 |
| REIT - Einzelhandel | 4,9 % | 4,3 bis 5,6 % | 22 |
| REIT - Büro | 4,7 % | 4,4 bis 6,2 % | 11 |
| Personal- und Beschäftigungsdienste | 4,7 % | 3,5 bis 4,9 % | 9 |
| Agrarische Zutaten | 4,7 % | 2,0 bis 5,3 % | 9 |
| REIT - Wohnimmobilien | 4,7 % | 4,1 bis 5,1 % | 16 |
Die Branchen mit der niedrigsten Dividendenrendite
| Branche | Median | Mittlere Hälfte | Titel |
|---|---|---|---|
| Unterkünfte | 1,1 % | 0,9 bis 2,6 % | 11 |
| Medizinische Instrumente & Vorräte | 1,1 % | 0,3 bis 1,9 % | 20 |
| Industrielle Distribution | 1,1 % | 0,8 bis 2,4 % | 11 |
| Halbleiter | 1,0 % | 0,8 bis 1,7 % | 30 |
| Luft- und Raumfahrt & Verteidigung | 1,0 % | 0,4 bis 1,6 % | 30 |
| Metallverarbeitung | 0,9 % | 0,5 bis 1,1 % | 6 |
| Gold | 0,9 % | 0,7 bis 1,6 % | 15 |
| Elektrische Ausrüstung & Teile | 0,8 % | 0,3 bis 1,3 % | 16 |
| Unterhaltungs- Elektronik | 0,8 % | 0,6 bis 1,0 % | 8 |
| Diagnostik & Forschung | 0,8 % | 0,6 bis 0,9 % | 9 |
| Wissenschaftliche & technische Instrumente | 0,7 % | 0,5 bis 1,3 % | 8 |
| Halbleiterausrüstung & -materialien | 0,5 % | 0,3 bis 0,8 % | 23 |
Ausgewertet werden 113 Branchen mit jeweils mindestens fünf erfassten Unternehmen. Grundlage ist der Bestand von mehr als 2.300 Aktien, Stand des letzten Datenabgleichs.
Warum eine hohe Dividendenrendite oft ein Warnsignal ist
Die Dividendenrendite hat den Kurs im Nenner. Sie steigt deshalb auf zwei völlig verschiedene Weisen: weil das Unternehmen die Dividende erhöht, oder weil die Aktie fällt. Der zweite Fall ist der häufigere, und er ist der gefährliche. Eine Rendite von 9 % entsteht meist dadurch, dass der Markt eine Kürzung erwartet und den Kurs vorher abwertet. Großzügigkeit ist selten der Grund.
Die Gegenprobe braucht zwei weitere Zahlen. Die Ausschüttungsquote zeigt, welcher Anteil des Gewinns ausgezahlt wird - liegt sie über 100 %, wird aus der Substanz oder aus Schulden gezahlt. Und der freie Cashflow zeigt, ob das Geld überhaupt hereinkommt: Eine Dividende, die dauerhaft über dem freien Cashflow liegt, ist nicht finanzierbar, egal wie gut die Gewinnzahlen aussehen.
Stichtag, Steuern und Währung
Die Dividendenrendite wird üblicherweise auf die Bruttodividende gerechnet, also vor Abzug von Quellensteuer und Abgeltungsteuer. Was tatsächlich auf dem Konto landet, liegt darunter, und bei ausländischen Titeln hängt es vom Doppelbesteuerungsabkommen ab. Für den Vergleich zweier Aktien ist die Bruttorendite die richtige Größe, für die Planung der eigenen Einnahmen nicht.
Bei Auslandstiteln kommt der Wechselkurs hinzu. Eine in Dollar gezahlte Dividende schwankt in Euro gerechnet mit dem Kurspaar, auch wenn das Unternehmen den Betrag nie ändert. Und Vorsicht bei britischen Titeln: Dort werden Dividenden häufig in Pence notiert, der Kurs aber in Pfund - wer beides ungeprüft ineinander rechnet, landet um den Faktor 100 daneben.
Stichtagsrendite oder Durchschnitt
Die Dividendenrendite zum aktuellen Kurs ist eine Momentaufnahme. Aussagekräftiger für die Bewertungsfrage ist der Vergleich mit dem eigenen historischen Mittel: Notiert eine Aktie deutlich über ihrer durchschnittlichen Dividendenrendite der letzten Jahre, ist sie relativ zu ihrer eigenen Geschichte günstig - oder das Geschäft hat sich verschlechtert.
Genau diesen Abstand führt der Aktien-Screener als eigene Spalte, neben der Dividendenrendite selbst und ihrem Fünfjahresmittel. Wer nach verlässlichen Zahlern sucht, achtet zusätzlich auf die Zahl der Jahre mit ununterbrochen steigender Dividende - eine lange Reihe ist ein härteres Signal als eine hohe Momentanrendite.
Wo die Kennzahl auf Aktienkatalog.de steht
Im Aktien-Screener lässt sich nach Dividendenrendite filtern und sortieren und mit anderen Kennzahlen kombinieren. Je Aktie steht der Wert samt Historie auf der zugehörigen Kennzahlseite, zu erreichen über die Aktienseite im Aktienverzeichnis. Der Dividendenrechner: rechnet die Rendite auf den eigenen Kaufpreis, zieht die Steuern ab und schreibt die Ausschüttung über die Jahre fort.
Häufige Fragen
Was ist eine gute Dividendenrendite?
Eine Rendite im Bereich des Branchenmedians bei einer Ausschüttungsquote unter etwa zwei Dritteln des Gewinns gilt als solide. Die Tabelle oben nennt den Median je Sektor und Branche. Deutlich zweistellige Renditen sind fast immer ein Hinweis auf ein Risiko, nicht auf ein Schnäppchen.
Wie berechne ich die Dividendenrendite selbst?
Jahresdividende je Aktie geteilt durch den aktuellen Kurs, das Ergebnis mit 100 multipliziert. Bei 2,50 Euro Dividende und einem Kurs von 80 Euro ergibt das 3,1 %.
Warum steigt die Dividendenrendite, wenn der Kurs fällt?
Weil der Kurs im Nenner steht. Die Dividende bleibt zunächst unverändert, der Bezugswert wird kleiner - rechnerisch steigt die Rendite. Über die Qualität des Unternehmens sagt dieser Anstieg nichts.
Ist die Dividendenrendite vor oder nach Steuern gemeint?
In der Regel vor Steuern. Die tatsächliche Nettorendite hängt von der Abgeltungsteuer, dem Solidaritätszuschlag, gegebenenfalls der Kirchensteuer und bei ausländischen Titeln von der Quellensteuer ab.
Warum zeigen manche Aktien eine Dividendenrendite von 0 %?
Weil sie keine Dividende zahlen. Das ist bei jungen Wachstumsunternehmen der Normalfall - sie investieren den Gewinn lieber ins eigene Geschäft oder kaufen Aktien zurück. In der Branchentabelle oben sind solche Titel nicht enthalten.
Was ist der Unterschied zur Ausschüttungsquote?
Die Dividendenrendite bezieht die Dividende auf den Kurs und beschreibt damit den Ertrag für den Anleger. Die Ausschüttungsquote bezieht sie auf den Gewinn und beschreibt, wie viel Spielraum das Unternehmen noch hat.