Welche Aktie soll ich als Nächstes kaufen?

Häufige Fragen

Ist das eine Kaufempfehlung?

Nein. Der Kaufkompass filtert und sortiert den vorhandenen Aktienbestand nach deinen Angaben. Was davon zu deiner Situation passt, entscheidest du.

Was bedeutet die Spalte Passung?

Den Grad der Übereinstimmung mit deinen Antworten. Je wichtiger dir ein Kriterium ist, desto stärker zählt es. Gewertet wird nur, was sich beim jeweiligen Titel auch messen lässt: eine Kennzahl, die für das Geschäftsmodell keine Aussage trägt, bleibt außen vor und zieht die Passung nicht nach unten. Einen Wert von 100 Prozent gibt es nicht, weil kein Titel in jeder Hinsicht der beste ist.

Welche Aktien tauchen grundsätzlich nicht auf?

Titel unter 1 Milliarde US-Dollar Marktkapitalisierung, sowie Unternehmen mit Warnzeichen: wenn der freie Cashflow weniger als ein Drittel des ausgewiesenen Gewinns deckt, wenn trotz positivem Eigenkapital nichts darauf verdient wird, oder wenn der Umsatz binnen zwölf Monaten um mehr als 15 Prozent eingebrochen ist.

Was passiert mit Aktien, für die eine Kennzahl fehlt?

Sie erscheinen nicht in der Liste. Wer eine Frage gewichtet, soll Treffer bekommen, die sich daran auch messen lassen; ohne diese Regel stiegen ausgerechnet die Titel mit den größten Datenlücken nach oben, weil sie weniger Kriterien erfüllen mussten. Ausgenommen sind Kennzahlen, die für ein Geschäftsmodell gar nicht aussagekräftig sind: bei Banken, Immobilienwerten und Versorgern gehört hohe Verschuldung zum Geschäft, die Bilanzspalte weist sie deshalb als nicht bewertbar aus und der Titel bleibt in der Liste.

Warum steht bei manchen Titeln ein Strich statt einer Zahl?

Ein Strich bei der Dividendenrendite heißt, dass keine Dividende gezahlt wird. Das ist eine Aussage und keine Lücke, solche Titel bleiben deshalb in der Liste, solange dir Dividenden nicht sehr wichtig sind. In den Kursspalten steht ein Strich, wenn die Kurshistorie zu kurz ist oder wenn sie einen unbereinigten Aktiensplit enthält: dort misst die Reihe die geänderte Aktienzahl statt des Kursverlaufs, ein Urteil wäre falsch.

Warum fehlen einzelne Aktien mit sehr hoher Dividendenrendite?

Weil eine zweistellige Rendite belegt sein muss. Steht daneben eine Ausschüttungsquote von null, widerspricht sich die Angabe selbst, und der Wert geht meist auf eine veraltete oder einmalige Zahlung zurück. Solche Titel werden behandelt, als zahlten sie keine Dividende.

Warum kommt manchmal eine Frage mehr?

Manche Fragen ergeben sich erst aus einer Antwort. Wer sagt, dass ihm eine Dividende sehr wichtig ist, wird zusätzlich nach der gewünschten Höhe und nach der Deckung aus dem freien Cashflow gefragt. Wer Wachstum als sehr wichtig angibt, bekommt die Frage nach ausgesprochen starkem Wachstum, und wem das mindestens wichtig ist, der wird danach nach der Rule of 40 gefragt. Auch eine abwinkende Antwort kann eine Frage auslösen: wem ein Aufwärtstrend gar nichts bedeutet, der wird gefragt, wie wichtig ihm stark eingebrochene Aktien sind. Umgekehrt kann eine Frage auch wegfallen. Wem eine Dividende sehr wichtig ist, der wird nicht mehr nach starkem Wachstum gefragt, denn ein kräftig wachsendes Unternehmen schüttet seinen Gewinn nicht aus; beides zusammen ließe keinen Treffer übrig. Wer zusätzlich eine hohe Rendite verlangt, bekommt auch die Frage nach dem Aufwärtstrend nicht, weil eine hohe Rendite meist aus einem gefallenen Kurs entsteht. An ihre Stelle tritt dann die Frage nach stark eingebrochenen Aktien.

Wie wird die Deckung aus dem Cashflow gerechnet?

Als Anteil des freien Cashflows, der als Dividende ausgeschüttet wird. Rechnerisch ist das die Dividendenrendite geteilt durch die Free-Cashflow-Rendite; der gemeinsame Nenner kürzt sich heraus. Bei Versicherern zählt stattdessen die Quote auf den Gewinn, weil sie keinen Investitionszyklus haben, aus dem sich ein freier Cashflow bilden ließe. Liegt keine belastbare Angabe vor, wird der Titel als nicht bewertbar geführt und weder bevorzugt noch benachteiligt.

Wie viele Treffer sehe ich?

Alle. Die Liste wird nicht gekürzt, und die Kennzahlen siehst du bei jedem Treffer. Verdeckt ist nur, um welches Unternehmen es sich handelt: die drei besten Treffer gehören zur Mitgliedschaft, danach sind fünf Titel vollständig sichtbar, mit kostenlosem Konto zehn, mit Mitgliedschaft alle. Verdeckt bleiben dabei Logo, Name, Kennnummern, Sektor und Land.

Welches Wachstum steht in der Liste?

Der Median der vergangenen fünf Jahre, nicht das letzte Jahr. Ein einzelnes starkes Jahr sagt wenig über ein Geschäft aus, ein Median über fünf Jahre schon. Für die Passung zählt ohnehin das schwächere der beiden Fenster: wer im laufenden Jahr stark zulegt, aber über fünf Jahre kaum vom Fleck kommt, wird nach dem Fünfjahreswert beurteilt und umgekehrt.

Warum fehlt ein bekannter Schnellwachser?

Wer ausgesprochen starkes Wachstum verlangt, bekommt nur Titel, bei denen sich die Qualität dieses Wachstums auch prüfen lässt: Wachstum und Marge zusammengenommen müssen vorliegen, sonst bliebe offen, ob das Wachstum teuer erkauft ist. Fehlt diese Angabe, erscheint der Titel nicht.

Über welchen Zeitraum wird der Kurstrend gemessen?

Über das längste verfügbare Fenster bis zu drei Jahren, verglichen werden zwei Monatsmediane statt zweier Tagesschlusskurse. Angezeigt wird der Zuwachs je Jahr, weil die Fenster unterschiedlich lang sind; im Tooltip stehen der Gesamtzuwachs und die Zahl der Monate. Ein kurzes Fenster zählt schwächer: ein Plus über vierzehn Monate kann keinen langfristigen Trend belegen, auch wenn die Zahl gut aussieht.

Kann ein Kursrückgang auch etwas anderes bedeuten?

Ja. Spaltet ein Unternehmen einen Teil ab, fällt der Kurs, obwohl die Aktionäre Anteile am abgespaltenen Unternehmen bekommen haben und nichts verloren ist. Aktiensplits und Bonusaktien wirken genauso. Solche Fälle werden erkannt, sobald sich das Kursniveau dauerhaft um mehr als das Zweieinhalbfache verschiebt; der Titel bekommt dann keinen Trendwert. Kleinere Kapitalmaßnahmen lassen sich von einem echten Kurssturz nicht sicher unterscheiden und stehen weiter in der Spalte.

Wie wird die Stellung in der Branche bestimmt?

Aus drei Teilen. Am schwersten wiegt der Abstand zum größten Wettbewerber der Branche, dazu kommen die absolute Größe des Unternehmens und die Frage, ob es aus seiner Stellung auch etwas macht, gemessen an Wachstum und freier Cashflow-Marge zusammen. Ein Platz eins in einer winzigen Branche ergibt deshalb noch keine Marktführerschaft.

Was steht in der Spalte Kapitalrendite?

Was das Unternehmen auf das Kapital verdient, das tatsächlich im Geschäft steckt, gleich ob es von Aktionären oder von Gläubigern stammt. Anders als die Eigenkapitalrendite lässt sich diese Kennzahl nicht über Schulden schönen: McDonalds weist eine Eigenkapitalrendite von minus 858 Prozent aus, weil Rückkäufe das Eigenkapital ins Negative gedreht haben, die Kapitalrendite liegt bei knapp 18 Prozent. Boeing sieht mit 40 Prozent Eigenkapitalrendite stark aus und verdient 7 Prozent auf das gebundene Kapital. Angezeigt wird der Median über die verfügbare Historie, im Tooltip steht das letzte Geschäftsjahr; bei zyklischen Geschäften ist der Abstand zwischen beiden die eigentliche Information. Umgekehrt gilt: Wo Rückkäufe die Bilanz stark verkürzt haben, fällt die Kennzahl hoch aus, ohne dass das Geschäft besser geworden wäre. Banken und Versicherer tragen keinen Wert, dort gibt es kein gebundenes Kapital in diesem Sinn.

Kann ich meine Antworten aufheben?

Mit einem kostenlosen Konto ja. Du speicherst deine Auswahl unter einem Namen und lädst sie später mit einem Klick. Beim Bearbeiten änderst du Name und Antworten an einer Stelle: die Trefferliste zeigt jede Änderung sofort, gespeichert wird sie erst mit dem Knopf. Bis zu zwanzig Sätze sind möglich. Gespeichert werden nur deine Antworten, keine Trefferliste. Kommt später eine Frage dazu, bleiben die Sätze gültig, die neue Frage steht dann auf ihrer Standardantwort.

Kommen weitere Fragen dazu?

Ja. Die Fragen wachsen mit dem Werkzeug, ein bereits gespeicherter Antwortsatz bleibt davon unberührt.